资料来源：36KR已开始将主要制造商的AI与燃烧的资金撤回。文字| Wang Lu编辑| Wei Jia来源| Dingjiao One（ID：Dingjiaoone）的覆盖范围几乎全部，无论是巨人还是国家和外国初创公司，都以大而集体的方式押注AI。但是，无法避免其他问题。燃烧很多钱后，有人真的赚了钱吗？最近，“本地IA瘦肉公司更好的分类”清单在硅谷引起了激烈的辩论。该列表显示，在AI的领导下，许多新公司拥有“超级员工”，这表明员工平均收入1.66亿美元。其中，AI独角兽公司Midjourney首次被分类为40人，年收入为5亿美元。那么，一个无情的国家制造商，甚至燃烧资金的情况如何？自2023年以来，许多人都重要，例如Baidu，Alibaba和Tencent，Y通常强调了AI在其财务报告中的重要性。在今年的第一季度，他们在财务报告中详尽地揭示了“与AI相关的公司将产生快速收入增长”。这导致一些从业人员优化大型工厂中的AI正在从“投资期”到“实现时期”。但是它真的完全满足吗？ Dingjion One选择了九家公司，这些公司在过去两年中继续增加对AI的投资：Baidu，Alibaba，Tencent，Iflytek，Kuishou，Kuishou，Kuishou，Meitu，Meitu，Huawei，Byte和Kunlun Wanwei可以根据公共数据获得AI赔偿能力的想法。应当指出的是，在AI公司的财务报告中，几家公司具有不同程度的传播程度。一些主要制造商列出了与AI分别相关的收入和生长率，而另一些则提到“增长是由AI驱动的”，并且没有透露具体数据。字节ARE尚未列出，也没有标准化的传播。因此，TantodingFocus One问题完成了关于财务报告数据，大型模型调用，应用程序分类和广泛行业数据的判断。此外，大多数与IA相关的投资都包含在一般研发费用中，并且通常不单独列出收入，这使得很难提取主要工厂中AI公司的实际获利能力的特定数字，但是我们可以观察到是否首先形成了货币化路线。在每个人参加的比赛中，热门搜索以及谁已经赚了真钱？当大型工厂创建AI时，赚钱的四种方法是指许多AI专业人员的意见和公开培训。我们总结了四个类别的大型工厂的设计。这些模型是产品，模型是服务，IA是功能和“铲子销售”。这四个设计不是分散的，而是共存的，每种类型的H作为货币化的不同方式。第一类是“模型是产品”。这是指主要制造商推出的特定应用产品，重点是涵盖Yuanbao和Wen Xiaoyan de Baidu。在九个主要制造商中，只有华为专注于B侧的应用。与大型抽象模型的基础相比，C-Tend用户对可以手动使用的AI应用程序具有很高的认识。主要的业务模型是订阅。这意味着您将被收取会员率。因此，应用程序的财务能力将主要取决于用户的数量和付款意愿。在许多应用程序中，助手目前是市场上最活跃的应用类型，而doubao，Yuanbao，Wen Xiaoyan和其他人进行了高分类。但是，产品的特性在很大程度上取决于大型模型。 DEBID to它们的存在，这种类型的产品被高度匀浆。市场上最受欢迎的DeepSeek-R1模型是DeepSeek-R1开源推断模型，该模型与AI应用程序（例如Yuanbao和Wen Xiaoyan）相连。这减少了用户的粘性，因此应用程序之间的差异很大。每月活跃的用户与广告量高度相关。第二类是“作为服务（MAAAS）的模型，主要针对B面客户。它可以通过AI模型通过云平台以API或标准化界面的形式向企业客户提供。云和阿里巴巴云在绩效和市场份额中排名很高。Baidu.Baidu.Baidu.Baidu.-Language在中国发射的持续时间为9,400万，与以前的216％相比，将获得216％的成绩。百度不连续的营销，从2022年的259亿增加到2024年的317亿美元。营销收入不在线94亿元人民币，增加4亿元人民币与上一年相比，为0％，主要由Cloud AI业务驱动。其中，百度智能云的收入增长了42％ - 年 - 超过Google GCP（30％），Microsoft Smart Cloud（21％）和Amazon AWS（17％）。百度智能云的生长归因于多种因素的联合影响。 Wenxin的大幅降低导致了更多的报价和量。 Qianfan平台在国内和国际上都提供近100个常规模型，而Kunlun Core则取得了硬件的进步。 “ Model + Service +计算能力”是努力工作的，而Baidu的营销方式相对清楚。让我们再次看阿里巴巴。 AI的收入主要反映在云的情报小组中。在2025年的第一季度，阿里巴巴的总收入为2432亿元人民币，年龄增长了3.9％，其中云情报集团的收入为301亿元人民币，届时增长18％。与IA相关产品的收入达到了三重E Digit连续第七季度年复一年。这组数字表明，AI对阿里巴巴集团的增长承担了巨大的责任，与阿里巴巴集团首席执行官吴Yongming承担了巨大的责任，称“ AI+云已成为长期发展的新增长引擎。”目前，阿里巴巴的人工智能业务具有两个主要优点：NUBE中的开源 +生态系统。 2022年，Yoon智能获得了他的第一个收益，并且在过去三年中，他的盈利能力不断提高。从2023年到2025年的利润率分别为4％，5.8％和8.9％。这主要是由于与AI相关的产品采用了更大的采用。自2023年4月以来，阿里巴巴推出了大型模型Tongyi Qianwen，Sierra Open开放式迭代更新不足以采用该模型。有了很高的使用和评论，我们已经维持了上限封闭的代码模型，而在最后一个Qwen3中，Tongyi Qianwen可以很好地与多个国际修订合作。一个t今年4月底，Qianwen开设了200多个型号，其中有超过3亿个下载量和全球超过100,000个派生模型，成为了世界上最大的开源模型家庭。与封闭的来源相比，开源更难销售，但是许多开发人员也可以连接到具有相同根源的阿里巴巴云。此外，在第一季度的这份财务报告中，阿里巴巴说，IA Tongyi Lingma编码助理的收入增长强劲。腾讯不会在其财务报告中传播有关AI公司的特定数据，而是将AI集成到各种公司中。第1季度2025呼叫，管理层该层说，AI为诸如性能广告和多年生叶游戏等公司做出了重大贡献。根据财务报告，腾讯广告收入增加了20％，一年至319亿元人民币，由于C广告平台的整个更新。比赛第一季度增长的第一季度的一般收入为24％，在过去三个tous中，增长率达到了新的最高收入。推动游戏游戏长期增长的关键因素是AI技术的应用，尤其是在大型竞争性的多人游戏中，AI扮演着特别重要的角色。一般而言，人们认为AI对腾讯的贡献是在其主要业务中发布的，并且它给腾讯带来的好处不应比百度和阿里巴巴少。华为尚未列入名单，但也将发布财务报告。它与AI相关的公司主要是ICT基础架构服务（通信基础架构设备，例如5G移动通信，微波炉和光学通信，以及由能量板，服务器和数据中心代表的计算机能源）。 Freshergura和云计算服务。 2024年，商业华为ICT基础设施的收入为369亿元人民币，意图增加了4.9％，云计算收入为385亿元人民币，年龄增长了8.5％。突出显示了芯片和pangue大型模型的结果。华为Cloud Pangu的伟大模型已在30多个行业和400多个场景中实施，将三分之一的市场分期付款分类：政府问题，行业和金融。第二步：Kuishou，Byte和Meitu主要相信AI是提高效率并创建流行应用程序的主要业务，并且首次看到结果。 Kuaishou的策略分为两个主要部分。其中一个是一个很棒的视频生成模型。在他的财务报告中，库胡（Kuahou）透露了2025年第一季度的凯林（Ke Ling AI）收入，超过了1.5亿元人民币，超过了去年7月至2月的Ke Ling的总收入。如今，Keling AI适用于许多行业，包括市场开发G，短戏和智能终端。第二个是AI及其主要业务的整合，尤其是在电子商务和广告支柱的两个业务中。以电子商务为例，它将改善用户的体验，并取决于最大模型的功能，以实现精确的建议，启动特征，例如AI配件和智能客户服务。 Blsance商人提高运营效率的各种IA工具。例如，在2025年的第一季度，AI自动生成的实时传输切片的平均每日GMV将增加超过300％ - 一年，而短视频的GMV每年将增加40％以上。尽管没有特定的财务数据可以验证私人零件，但IA设计集中于AI的整体基础架构和产品，其中包括20多个AI应用程序，其中包括聊天助手，虚拟约会，视频C重新，教育，代码工具等。另一方面，字节是一个应用程序，同时使用AI来提高业务效率。 Idiom和Kuishou的Keling AI产生的视频应用程序属于第一步，但是从技术层面的角度来看，许多人认为Kelly优于该语言。字节还取得了减少手动依赖性和有效利用资源的结果。他的基础设备曾经公开宣布，副本正在使用大型型号（LLM）来优化火山发动机的稳定性，并根据运营优化算法优化系统成本，在过去三年中节省了十亿元人民币。 Meitu和公司等工具也通过AI实现增长。 Meitu及其2024年的年度报告说，其年总收入为33亿元人民币，调整后的净收入为6亿元人民币，分别增加了23.9％和59.2％的年龄。怀疑LE收入和净收益的增加主要是由于AI技术将其整合到产品中。 Meitu Design Studio应用程序的年收入为2亿元人民币，这使其成为Meitu历史上增长最快的产品。第三步：Iflytek和Kunlun Wanwei专注于AI，推出大型型号和AI产品，但仍处于投资期。 Iflytek在Spark模型周围介绍了一个“ 1+N”系统，允许基础“ 1”模型增强多个行业，例如教育，医疗保健，汽车，办公室和智能硬件。 2025年第一季度的总收入为47亿元人民币，上一年增长了27.7％。收入增长与AI有关，而大型“ Spark”模型的营销加速了，这促进了总收入。但是，由于对研发的大量投资，第一季度的净亏损为2亿。 Kunlun Wanwei已经测试了应用程序的许多维度，包括AI音乐，AI和AI的社交网络，取得某些结果。特别是，Dramawave是AI戏剧的简短申请，已于2025年3月底获悉，并获得了年收入。它拥有1.2亿美元（每月收入约为1000万美元）。除了促进商业收入外，AI还将资本市场的股息带给了这些公司。 2023年，主要制造商宣布了一系列大型且独特的模型，“ All In In In In In In In In In In In In In In In In In Aly Company您对各个毕业生的市场价值。特别是，梅图（Meitu）今年的增长达到了127.42％，其次是阿里巴巴和库阿胡苏（Alibaba）和库阿胡苏（Kuaishou），这些增长量增长了40％以上。即使是最大的腾腾也增长了24.58％。此外，每次发布重要产品或宣布主要新闻时，这些主要制造商的股票价格直接上涨。例如，在百度在2023年推出了韦克林Yiyan型号之后，香港股票市场增加了同一天放松了15％以上。在2023年4月，Kunlun Wanwei推出了“天气”模型之后，其股票价格曾经上升到每股70.55元，这将其市场价值提高到了近800亿元人民币。今年，由DepSeek领导的主要制造商的行动价格再次出现了该小组的短暂提高。换句话说，即使AI业务尚未盈利，对公司本身的贡献的“想象力”也是一项稳定而有利可图的业务。主要制造商有什么美好的一天可以通过AI赢得金钱吗？从演讲的结果来看，我们在AI的四个商业路线中进行判断：“模型是产品”，“模型是服务”，“模型是产品”，它是一种相对成熟的货币化模型，而“模型是产品”。许多IM的研发Portant制造商一直处于ALZA的趋势中，AI成为主要投资提言之一。 Tencent，Alibaba，Baidu和Kuahou每年有超过100亿的研发维持投资。 2024年，投资超过700亿元人民币，阿里巴巴也达到600亿元人民币。在过去的两年中，即使是Little Kunlun Wanwei，Meitu和Iflytek的研发成本也显着增加。从2025年第一季度的情况来看，每家公司都保持着高度投资的节奏，腾讯和阿里巴巴分别达到189亿和149亿。这种投资趋势仍在继续。阿里巴巴宣布，未来三年将至少投资3800亿元人民币，以建立AI基础架构和云计算。腾讯在3月的表演会议上宣布，它将根据去年767亿元的资本支出的记录，进一步增加2025年的资本支出。从研发的角度来看，我们陷入了在自我开发模型中，加速了各种业务群体中的AI应用程序的开发。从收入的角度来看，信任“模型是产品”，并且“模型是服务”要复杂得多，比人们想象的要保持持续的利润要复杂得多。首先，让我们看一下“模型是产品”。 Chatgpt的年度OpenAI订阅收入达到10亿美元，其中84％来自ChatGpt用户，但国家制造商很难复制这一成功。有三个原因。产品的特性很小，它们都取决于基本的推断模型，并且功能正在融合。使用阈值很低，但是用户的粘性也很弱。没有形成付款习惯。更真实地，C的大多数D产品IA都具有很高的交通成本，并且每个收入都可能使客户的收购率几次损失。为了宣传Yuanbao申请，Tencent做出了许多Inves与上一年相比，2025年第一季度的TMENTS销售和营销支出增加了49亿元。其他重要应用程序也投入了很多资金。应用程序增长数据表明，在2025年第一季度单独投资了约1.6亿个Dobao应用程序。让我们看一下“作为模型的服务”。一方面，实现了技术的成熟度。大型公司在另一个人之后提高了价格，并不断降低利润率。去年，DeepSeek V2的价格大大降低，API价格仅占GPT-4 Turbo的1％。然后，Byte，Baidu和Alibaba Cyesterday价格之后的价格也适用于Openi国外。同时，在诸如DeepSeek之类的开源模型的增加之后，封闭代码模型的高级壁垒逐渐破裂，主要制造商面临着集体困境。总而言之，用户尚未形成支付习惯他们的TOC应用程序的货币化，很难将其TOB获利。最后，让我们回到问题本身。你能赚钱吗？答案是这样，但是与价值数十亿美元的研发投资和营销成本相比，很少有公司可以通过AI来实现“正现金流”。目前，AI是必要的战略投资。尽管不能在短期内提供公司，但市场可以再次接受公司。